宏观友好度评分如何度量各类资产风险偏好：中美权益资产风险偏好剪刀差收敛进行时-240507-国泰君安

Q: 《宏观友好度评分如何度量各类资产风险偏好：中美权益资产风险偏好剪刀差收敛进行时-240507-国泰君安》主要包含哪些内容?

中美ERP 指标剪刀差此前拉开到十年最阔，其收敛过程可 在2024 年度大类资产展望中我们认为：（1）对于 A 股： “若风险偏好有所回升，可能带来全 A 股指数相对于宏观基本层面核心数据: 权益资产方面：（1）A 股隐含风险偏好指标为-19.1%，风险偏好向上;（3）美股隐含风险偏好指标为 27.4%，仍需继续留意美股风; 其他资产方面：（1）国际黄金避险需求价格占比高达 46%，避险需求。

Q: 这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文共 20 页。

Q: 这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告摘要

中美ERP 指标剪刀差此前拉开到十年最阔，其收敛过程可在2024 年度大类资产展望中我们认为：（1）对于 A 股： “若风险偏好有所回升，可能带来全 A 股指数相对于宏观基本层面

核心要点

1. 中美权益市场风险偏好剪刀差收敛进行时 ................................ .... 3
1.1. 近期 A 股和港股先后显著跑赢美股，符合我们年初的预判 ...... 3
1.2. 中美 ERP 两端走，剪刀差十年最阔，收敛过程正开启 ............. 4
2. 宏观友好度评分指标系：全球大类资产宏观基本层面量化框架 ..... 4
2.1. 将投资时钟与宏观因子进行融合：解释大部分的资产走势 ...... 5
2.2. 黄金作为特殊资产，需要利用初级黄金公式拆解黄金需求 ...... 5
3. 权益市场风险偏好定位：A 股、港股、美股................................ .. 6
3.1. A 股：隐含风险偏好指标自近十年历史低位回升..................... 6

报告信息

文件全名: 《宏观友好度评分如何度量各类资产风险偏好：中美权益资产风险偏好剪刀差收敛进行时-240507-国泰君安-20页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据:  权益资产方面：（1）A 股隐含风险偏好指标为-19.1%，风险偏好向上
（3）美股隐含风险偏好指标为 27.4%，仍需继续留意美股风
 其他资产方面：（1）国际黄金避险需求价格占比高达 46%，避险需求
1. “A 股：预计 CN 宏观友好度评分 E 全年震荡中枢高于 70 分，仍处
2024 年年末的 13.7 分，预计美股所面临的宏观环境将有所改善，
核心议题: 资本市场A 股股市港股

常见问题

《宏观友好度评分如何度量各类资产风险偏好：中美权益资产风险偏好剪刀差收敛进行时-240507-国泰君安》主要包含哪些内容?

中美ERP 指标剪刀差此前拉开到十年最阔，其收敛过程可在2024 年度大类资产展望中我们认为：（1）对于 A 股： “若风险偏好有所回升，可能带来全 A 股指数相对于宏观基本层面核心数据: 权益资产方面：（1）A 股隐含风险偏好指标为-19.1%，风险偏好向上;（3）美股隐含风险偏好指标为 27.4%，仍需继续留意美股风; 其他资产方面：（1）国际黄金避险需求价格占比高达 46%，避险需求。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文共 20 页。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、港股等议题。