2018年春节日期较晚，叠加南方雨雪天气，对年初消费数据带来较大扰动。历史数据显示，春节靠后对全年通胀影响更持久，且冷冬年份年初CPI高于暖冬。预计蔬菜价格将带动2018年2月CPI上行至2%-3%区间，利好超市同店收入。冷冬拉动羽绒服等高客单价服装销售，化妆品全年保持10%+增长，奢侈品市场同比+20%。百货作为娱乐休闲场所受青睐，线下百货消费年均增速远高于总体。2018年春节黄金周餐饮零售额预计同比增10%至9000亿元以上，旅游收入增12.5%至4760亿元。中西部、三四线城市消费潜力高于东部。推荐低估值百货龙头（天虹股份、王府井）和可选消费品（通灵珠宝、周大生、老凤祥）。适合零售投资者、行业分析师、基金经理、消费行业研究员。
2018年春节日期较晚，叠加南方雨雪天气，对年初消费数据带来较大扰动。历史数据显示，春节靠后对全年通胀影响更持久，且冷冬年份年初CPI高于暖冬。预计蔬菜价格将带动2018年2月CPI上行至2%-3%区间，利好超市同店收入。冷冬拉动羽绒服等高客单价服装销售，化妆品全年保持10%+增长，奢侈品市场同比+20%。百货作为娱乐休闲场所受青睐，线下百货消费年均增速远高于总体。2018年春节黄金周餐饮零售额预计同比增10%至9000亿元以上，旅游收入增12.5%至4760亿元。中西部、三四线城市消费潜力高于东部。推荐低估值百货龙头（天虹股份、王府井）和可选消费品（通灵珠宝、周大生、老凤祥）。适合零售投资者、行业分析师、基金经理、消费行业研究员。
2018年春节日期较晚，叠加南方雨雪天气，对年初消费数据带来较大扰动。历史数据显示，春节靠后对全年通胀影响更持久，且冷冬年份年初CPI高于暖冬。预计蔬菜价格将带动2018年2月CPI上行至2%-3%区间，利好超市同店收入。冷冬拉动羽绒服等高客单价服装销售，化妆品全年保持10%+增长，奢侈品市场同比+20%。百货作为娱乐休闲场所受青睐，线下百货消费年均增速远高于总体。2018年春节黄金周餐饮零售额预计同比增10%至9000亿元以上，旅游收入增12.5%至4760亿元。中西部、三四线城市消费潜力高于东部。推荐低估值百货龙头（天虹股份、王府井）和可选消费品（通灵珠宝、周大生、老凤祥）。适合零售投资者、行业分析师、基金经理、消费行业研究员。核心数据:2018年2月CPI预计上行至2%-3%;化妆品全年同比增10+%;奢侈品市场同比+20%。
本报告由方正证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 18。
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适合零售投资者、行业分析师、基金经理、消费行业研究员等读者参考。
重点分析了消费零售、布局百货、高端消费、方正证券等议题。