本报告由德意志银行发布，聚焦2018年欧洲金属与采矿业业绩展望，揭示四大核心主题：现金回报显著提升、周期性成本压力上升、资本分配与并购活动、盈利预测上调。报告指出，行业现金回报在两年快速去杠杆后大幅增加，但原材料和外汇成本压力显现。投资者关注剩余现金流使用，并购活动有望增加。DB现货EBITDA高于共识20%以上。首选标的：力拓（RIO，领先现金回报）、嘉能可（GLEN，低估增长）、第一量子（FM，铜增长）；卖出建议：安托法加斯塔（ANTO，运营风险）、BOL（冶炼利润压力）、S32（原材料通胀）。适合矿业投资者、分析师、企业战略及基金经理。
本报告由德意志银行发布，聚焦2018年欧洲金属与采矿业业绩展望，揭示四大核心主题：现金回报显著提升、周期性成本压力上升、资本分配与并购活动、盈利预测上调。报告指出，行业现金回报在两年快速去杠杆后大幅增加，但原材料和外汇成本压力显现。投资者关注剩余现金流使用，并购活动有望增加。DB现货EBITDA高于共识20%以上。首选标的：力拓（RIO，领先现金回报）、嘉能可（GLEN，低估增长）、第一量子（FM，铜增长）；卖出建议：安托法加斯塔（ANTO，运营风险）、BOL（冶炼利润压力）、S32（原材料通胀）。适合矿业投资者、分析师、企业战略及基金经理。
本报告由德意志银行发布，聚焦2018年欧洲金属与采矿业业绩展望，揭示四大核心主题：现金回报显著提升、周期性成本压力上升、资本分配与并购活动、盈利预测上调。报告指出，行业现金回报在两年快速去杠杆后大幅增加，但原材料和外汇成本压力显现。投资者关注剩余现金流使用，并购活动有望增加。DB现货EBITDA高于共识20%以上。首选标的：力拓（RIO，领先现金回报）、嘉能可（GLEN，低估增长）、第一量子（FM，铜增长）；卖出建议：安托法加斯塔（ANTO，运营风险）、BOL（冶炼利润压力）、S32（原材料通胀）。适合矿业投资者、分析师、企业战略及基金经理。核心数据:DB现货EBITDA高于共识20%以上;力拓（RIO）目标价3918.50英镑;第一量子（FM）目标价19.00加元。
本报告由德意志银行发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 38。
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适合矿业投资者、行业分析师、基金经理、企业战略规划者等读者参考。
重点分析了金融投资、采矿业业绩、现金回报、资金分配等议题。