农夫山泉(9633.HK)饮水知源，探寻长远价值-240522-华泰证券

2024-05资本市场27免费

📄 文件全名: 《农夫山泉(9633.HK)饮水知源，探寻长远价值-240522-华泰证券-27页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: （37%/16%）仍有数倍空间；
看好公司主业稳步发展的可持续性及多元业务的成长空间，预计 24-26 年
成长空间：站稳好赛道，以自身强 α 推动多轮增长极 ................................................................................................ 16
本文深度探讨农夫山泉为何具备高 ROE、如何构建核心壁垒，并系统梳理其未来增长空间。
看好公司主业的稳健增长及多元业务的成长空间，预计 24-26 年
🏷️ 核心议题: #股权#股价

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报告摘要

本文深度探讨农夫山泉为何具备高 ROE、如何构建核心壁垒，并系统梳理其未来增长空间。我们认为较高且可持续的净利率是公司保持高 ROE 的核心，品牌/产品/渠道端多维实力保障的高价值与高效率进而构筑起稳固护城河。

📋 核心要点(部分)

展望未来，我们认为公司包装水主业有望保持稳健增长，第二曲线即饮茶业
卡位好赛道、自身强竞争力，三维度展望成长空间：1）瓶装水：市场增量
康化、低糖化趋势下快速放量，23 年公司即饮茶营收同比+83%至 126.6 亿，
化趋势的红利，看好公司在敏锐的消费者洞察与强渠道力支撑下持续拓新。
6 个月平均日成交额 (港币百万) 196.85
52 周价格范围 (港币) 37.95-48.80

❓ 常见问题

《农夫山泉(9633.HK)饮水知源，探寻长远价值-240522-华泰证券》主要包含哪些内容?

本文深度探讨农夫山泉为何具备高 ROE、如何构建核心壁垒，并系统梳理其未来增长空间。我们认为较高且可持续的净利率是公司保持高 ROE 的核心，品牌/产品/渠道端多维实力保障的高价值与高效率进而构筑起稳固护城河。核心数据:（37%/16%）仍有数倍空间；;看好公司主业稳步发展的可持续性及多元业务的成长空间，预计 24-26 年;成长空间：站稳好赛道，以自身强 α 推动多轮增长极 ................................................................................................ 16。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 27。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价等议题。