汽车及汽车零部件行业研究-汽车出口专题报告(二)：从零跑与Stellantis合作，看中国汽车国际化新模式-240520-国金证券

报告摘要

零跑国际开创了中国车企反向合资先河，有望形成 1+1>2 的双赢效果。 合作模式主要为：零跑提供具有竞争力的电动 车产品组合，以弥补 Stellantis 集团电动车产品的缺失，Stellantis 提供海外销售渠道加开零跑的海外市场开拓速

📋 核心要点(部分)

1. 1、中国汽车产业链全球相对竞争力的快速增长，是中国汽车全球化的核心驱动力。
2. 2、零跑作为港股新势力，之前一直被市场 忽视，我们认为，公司的精细 化管理能力和合资出海模式的 锐度，是最大
3. 1.1.5 以合资历史为参考，中国车企合资出海模式或能带来巨量超额收益 ........................ 7
4. 2.2 中国传统汽车工业出海经历资本、产品、产能出海三阶段..................................... 10
5. 3.3 从资本输出到技术输出，合资成为规避贸易壁垒，快速实现全球化的手段....................... 17