融合多策略的资产配置体系框架：从配置资产到配置风险｜中信建投金融工程报告

报告摘要

本报告由中信建投金融工程团队发布，提出从配置资产到配置风险的创新框架。核心内容包括：基于风险因子的风险预算、单一资产定价模型、改进投资时钟模型。回测显示，美国市场四资产模型年化收益7.68%，最大回撤3.65%，夏普比率1.89；中国市场六资产模型年化收益9.03%，最大回撤2.6%，夏普比率1.95。适合量化研究员、资产配置经理、FOF投资经理、金融工程师及高校金融学者。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 从尾部事件谈起
3. 资金收益率的分解
4. 从配置资产到配置风险
5. 大类资产配置的框架
6. 从风险平价视角再论风险分散
7. 资产配置框架简介
8. 基于改进投资时钟优化的配置基准
9. 投资标的梳理
10. 投资时钟模型