证券行业2017年年报前瞻｜业绩增长1.9%，分化明显，投资策略解析

报告摘要

2017年上市券商归母净利润同比增长1.9%，但分化明显：7家上涨、5家下跌。经纪业务量价齐跌收入下滑23%，投行收入下滑30%，自营收入增长32%受益于股强债弱。资管规模缩减但主动占比提升，两融余额回升至1.03万亿。短期看交易回暖、指数上扬、定增修复等利好，长期看资本市场扩容与业务创新。适合证券从业者、投资经理、金融研究员、行业分析师、投资者。