当风险均衡遇到BL模型：FOF研究系列之六-中金公司2018

报告摘要

本报告由中金公司于2018年3月发布，深入探讨将风险均衡方法与Black-Litterman模型相结合，提出第三种融合主观预期收益与被动风险配置的解决方案。核心亮点：基于风险均衡的BL模型在A股行业指数实证中年化收益达16.94%，夏普比0.69，显著优于传统风险均衡（8.69%，0.32）；通过调节观点置信水平可控制跟踪误差，IR可达1.01；观点输入灵活，支持多资产多空判断。适合FOF基金经理、量化研究员、资产配置从业者及金融产品设计人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 当风险均衡遇到BL模型
2. 基于风险均衡的BL模型在行业配置上表现优异
3. 基于风险均衡的BL模型的优势