资管监管政策对ABS的影响分析｜2018年申万宏源行业报告

报告摘要

本报告深入分析了2017年以来大资管行业监管政策对资产证券化（ABS）市场的影响。核心亮点包括：1）商业银行大额风险暴露管理意见稿对高分散资产ABS及REITs需求的影响；2）私募ABS遭监管围堵，利好标准化ABS发展；3）委托贷款和信托受益权相关监管对交易所ABS供需的冲击；4）理财投资限制对信贷ABS投资者结构的影响；5）现金贷清理对消费金融ABS的短期冲击。报告指出，短期监管导致市场结构变化，但中长期ABS发行与交易量仍将加快。适合资管机构、银行、券商、基金公司及ABS市场参与者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 大额风险暴露管理或影响高分散资产ABS和REITs需求
2. 私募ABS遭监管围堵利于提振标准ABS发展
3. 防监管套利部分信托受益权ABS发行和需求将受冲击
4. 理财投资限制执行力度影响信贷ABS的投资结构
5. 现金贷清理主要影响交易所消费金融ABS发行增速需求影响不及大额风险监管
6. 流动性风险管理影响银行配置意愿而ABS投资分类尚未明确