2024年5月小品种月报：银行TLAC债发行落地，城农商行次级债利差大幅压缩-240603-东方证券

2024-06银行业23免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 面，5 月新发的 36 只企业永续债中属次级债的有 13 只、规模 176 亿元，只数、规模
规模和换手率环比总体小幅下滑。
图 6：5 月新发永续债中次级规模占比降至 39%........................................................................... 6
5 月仅发行企业永续债 36 只，合计融资 446 亿元，相较上月下降 58%；
降至 287 亿元，最终实现净融入 159 亿元，仅约为上月三成水平。
🏷️ 核心议题: #农商行

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报告摘要

银行 TLAC 债发行落地，城农商行次级债 qisheng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521120001

📋 核心要点(部分)

1 小品种月报：银行 TLAC 债发行落地，城农商行次级债利差大幅压缩......... 5
1.1.1 一级市场：发行传统淡季新债供给较少，融资成本继续下行
1.1.2 二级市场：收益率稳步下行，长端挖掘力度增大，交易逐渐清淡
1.2.1 一级市场：首单 TLAC 债发行落地，次级债融资活跃
1.2.2 二级市场：城农商行次级债利差大幅压缩，流动性略有减弱
1.3.1 一级市场：发行继续缩量，小额贷款 ABS 发行规模领先
1.3.2 二级市场：ABS 到期收益率曲线下移，成交热度稍有回落
2 信用债回顾：一级发行活跃度下降，城投利差继续收窄 ............................ 16

❓ 常见问题

《2024年5月小品种月报：银行TLAC债发行落地，城农商行次级债利差大幅压缩-240603-东方证券》主要包含哪些内容?

银行 TLAC 债发行落地，城农商行次级债 qisheng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521120001核心数据:面，5 月新发的 36 只企业永续债中属次级债的有 13 只、规模 176 亿元，只数、规模;规模和换手率环比总体小幅下滑。;图 6：5 月新发永续债中次级规模占比降至 39%........................................................................... 6。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 23。

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报告涉及哪些关键议题?

重点分析了农商行等议题。