可转债研究系列二：了解转债条款，寻找价值洼地｜东吴证券2018

本报告深入解析可转债的期权价值与债息价值博弈，揭示市场上涨与下跌时两类价值的动态变化。核心内容包括：可转债四大条款（转股权、下修权、赎回权、回售权）的机制与影响；成分定价法（Black Scholes模型）与整体定价法（Zheng Lin模型）的对比分析；以及2014年上半年银行转债的实战案例，当时期权价值近乎为零而债息价值近5个点，配置可获稳定债息加看涨期权。适合金融从业者、债券投资者、量化研究员及对可转债定价感兴趣的读者。核心数据:2014年上半年银行转债期权价值几乎为0;债息价值将近5个点;可转债定价主要采用Black Scholes模型。

本报告由东吴证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 16。

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

适合金融从业者、债券投资者、量化研究员、投资经理等读者参考。

重点分析了金融投资、东吴证券、可转债、系列二等议题。