2024年中期A股行业主动配置展望：重视周期，把握结构性行业配置机会-240621-国泰君安

报告摘要

wanghe027834@gtjas.com lijian029318@gtjas.com （一）宏观周期维度：基于盈利预期绘制行业中长期景气全景图。

核心要点

1. 1.1. 预计 2024 年下半年美林周期将处于非典型象限 .............................. 3
2. 2. 中观周期维度：基于盈利预期绘制行业中长期景气全景图 .................. 5
3. 2.1. 综合考虑盈利水平与变化趋势形成景气维度排名 ............................ 5
4. 2.2. 电新、建材、医药、食饮、汽车、有色、煤炭等行业景气维度排
5. 3. 中观估值维度：以综合相对估值溢价率衡量估值提升空间 .................. 6
6. 3.1. 考虑行业估值水平历史、现状与趋势，形成估值维度排名 ............ 6
7. 3.2. 建材、地产、建筑、银行、纺服、钢铁、通信等行业估值维度排
8. 4. 研究结论：重视周期，把握结构性行业配置机会 .................................. 7

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