策略专题研究报告：新一轮朱格拉周期最快将在2024Q4开启-240607-国金证券

报告摘要

回看 1998 年以来的设备投资上行周期，持续时间上来看，倘若存在技术变革等，可能会加快甚至延长设备投资上行 持续期，典型的如 1998 年至 2007 年。 观察其与经济指标之间的关系可得五大特征：

📋 核心要点(部分)

1. 美国的工业和以家具为代表的劳动密集型产业，在设备投资中的占比则趋势回落。
2. “朱格拉”周期下的产业趋势与机遇。
3. 二、何为朱格拉周期？
4. 2.1 何为朱格拉周期？
5. 2.2 朱格拉上行周期具备哪些宏观特征？
6. 3.1 美国经验：信息技术发展，带动相关设备结构占比及股价中枢趋于上升 .......................... 9
7. 3.2 日本经验：经济转型期间，电子机械类设备投资占比提升且股价表现亮眼 ....................... 13
8. 3.3 国内经验：从改革开放到经济结构转型，“朱格拉”周期下的产业趋势与机遇...................... 15