登康口腔(001328)牙膏赛道国货崛起正当时，冷酸灵品牌资产积淀深厚-240627-申万宏源

报告摘要

功效卖点及形式创新（如按压式对挤压式的替代）推动价格悄然走高，牙膏行业有望持续扩容，当下 注：“息率”以最近一年已公布分红计算 公司冷酸灵品牌资产积淀深厚，国民品牌形象深入人心，抗敏功效成功占

📋 核心要点(部分)

1. 1. 登康口腔：深耕口腔大健康，冷酸灵品牌积淀深厚............7
2. 1.1 抗敏卖点占据消费者心智，冷酸灵品牌深入人心 ............................ 7
3. 1.2 隶属于重庆国资委，高管团队运营稳定........................................... 7
4. 1.3 多元业务布局叠加渠道发力，驱动业绩稳健增长 ............................ 8
5. 2. 行业：支付意愿及功效卖点推动消费升级，国货崛起正当时
6. 2.1 牙膏行业复盘：外资品牌 VS 国产品牌的兴衰演变 ....................... 12
7. 2.2 牙膏市场：功效卖点推动价格悄然提升，行业有望持续扩容 ........ 13
8. 2.3 牙膏竞争格局：当下国产品牌份额稳步提升 ................................. 16