化肥与农用化工行业-钾肥：正处于周期底部的资源品-240613-长江证券

2024-06资本市场24免费

📄 文件全名: 《化肥与农用化工行业-钾肥：正处于周期底部的资源品-240613-长江证券-24页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 钾是一种重要的资源品，约 90%用作化肥，全球 2023 年产值约 195 亿美元。
65%分位，钾肥价格处于约 40%分位，钾肥处于超跌状态，需求或将带动钾肥价格长期向上。
2020 年至今，全球公共卫生事件、俄乌冲突、红海危机强烈冲击了钾肥行业的成本曲线，供给
成本显著提升，当前市场价或已击穿白俄罗斯边际成本。
成本已高达 252~292 美元/吨，当前市场价或已击穿其成本线，或将支撑钾肥价格中期向上。
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

钾肥是正处于周期底部位置的资源品，2022H1 高点至今，全球钾肥价格不断下跌，近期开始我们从短中长期三种角度看钾肥的基本面，判断钾肥正处于三五年一遇的周期底部位置。展望未来，由于白俄罗斯具有成本支撑，并且高油价拉动了化肥需求，未来钾肥景气大概率上

📋 核心要点(部分)

展望未来，由于白俄罗斯具有成本支撑，并且高油价拉动了化肥需求，未来钾肥景气大概率上
分析师及联系人
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2020 年至今，全球公共卫生事件、俄乌冲突、红海危机强烈冲击了钾肥行业的成本曲线，供给
2020 年至今，大宗商品供需格局普遍较好，全球通胀整
2024 年 4 月，波罗的海到东南亚海运费高达 80~120 美元/吨，白俄罗斯钾肥到东南亚的 CFR
后市展望：能源周期箭在弦上，后续演绎存在两种可能
2024 年油价中枢在全球供给偏紧背景下或将在 80-100 美元/桶之间震荡，不排除油价突破 100

❓ 常见问题

《化肥与农用化工行业-钾肥：正处于周期底部的资源品-240613-长江证券》主要包含哪些内容?

钾肥是正处于周期底部位置的资源品，2022H1 高点至今，全球钾肥价格不断下跌，近期开始我们从短中长期三种角度看钾肥的基本面，判断钾肥正处于三五年一遇的周期底部位置。展望未来，由于白俄罗斯具有成本支撑，并且高油价拉动了化肥需求，未来钾肥景气大概率上核心数据:钾是一种重要的资源品，约 90%用作化肥，全球 2023 年产值约 195 亿美元。;65%分位，钾肥价格处于约 40%分位，钾肥处于超跌状态，需求或将带动钾肥价格长期向上。;2020 年至今，全球公共卫生事件、俄乌冲突、红海危机强烈冲击了钾肥行业的成本曲线，供给。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 24。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。