石油与天然气行业首次覆盖：全球LNG供给过剩，国内天然气消费复苏｜国泰君安2017

报告摘要

2016年国内天然气消费量达2058亿立方米，十三五规划目标3600亿立方米，复合增速15%。全球LNG供给过剩，预计2020年每年过剩5000-7000万吨产能，东北亚海上LNG定价有望与油价脱钩。国内LNG/柴油、LNG/汽油比价处于历史低位，经济性优势持续，叠加煤改气、天然气发电等政策驱动，行业迎来12-15%年均增速。本报告首次覆盖天然气行业，给予增持评级，重点推荐新奥股份、中天能源、恒通股份等。适合油气行业分析师、投资者、能源企业战略部门、政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 国内外天然气价差扩大，具备海上LNG接气站资产企业受益
2. 政策+经济性双轮驱动国内天然气及LNG需求增长
3. 投资建议与估值
4. 风险提示