巴克莱美股投资策略：美国中小企业盈利增长显著改善（2018）

报告摘要

2018年3月巴克莱发布美国中小企业策略报告，指出小盘股盈利增长创2010年以来最大改善，同比EBITDA增速从+2.1%跃升至+5.9%。报告深入分析小盘股估值回调（EV/EBITDA从14.4x降至13.7x）、行业分化（科技+1.0% vs 能源-13.0%）及资本配置趋势。核心亮点：1）盈利增长由利润率扩张和营收增长双轮驱动；2）小盘价值股相对成长股表现创2000年以来最差；3）回购连续下降，资本转向其他用途。适合美股投资者、量化分析师、资产配置经理及策略研究员。