化妆品行业深度报告：从核心竞争力比较看国内化妆品崛起｜国泰君安2018

报告摘要

2017年中国化妆品限额以上零售额达2514亿元，近10年复合增速18%，彩妆和面膜增长潜力最大。本报告从核心竞争力角度，对比国际品牌（欧莱雅、雅诗兰黛等）与国产品牌（珀莱雅、上海家化等）在品牌数量、营收规模、毛利率、营销投入、研发支出等方面的差异，指出国产品牌通过差异化定位、发力营销和电商渠道，在大众市场强势复苏。报告还分析了日本经验，认为中国人均GDP接近日本1980年水平，化妆品消费将迎来黄金时代。适合化妆品行业从业者、品牌运营、投资分析师、市场研究员阅读。