山西汾酒(600809)提质换档，增长动能充足-240613-国信证券

2024-06金融投资43免费

📄 文件全名: 《山西汾酒(600809)提质换档，增长动能充足-240613-国信证券-43页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 1、横向对比：收入体量 300 亿元的汾酒，增长空间还有多大？
亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、
增长逻辑：构筑环山西区域基本盘，多价位带布局，发展行稳致远。
价位带布局，2024 年增长重心更多依靠青花 20+老白汾，“环山西市场”或
其次，我们认为青花 20 位于高势能增长区间，由商
🏷️ 核心议题: #证券

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报告摘要

横向对比：改革是公司突破发展瓶颈的关键，山西汾酒发展潜力充足。为鉴，我们复盘了贵州茅台、五粮液、洋河股份等公司，当酒企收入突破 300 亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、

📋 核心要点(部分)

300 亿的速度快于其他酒企，我们认为未来两年汾酒不会出现明显降速：1）
131.8/161.7/189.6 亿元（前值为 131.2/160.6/189.6 亿元，上修 0.4%/0.7%/0%），对应 PE 21.5/17.5/14.9X。
31.3%
21.8%
20.5%
18.1%
15.1%

❓ 常见问题

《山西汾酒(600809)提质换档，增长动能充足-240613-国信证券》主要包含哪些内容?

横向对比：改革是公司突破发展瓶颈的关键，山西汾酒发展潜力充足。为鉴，我们复盘了贵州茅台、五粮液、洋河股份等公司，当酒企收入突破 300 亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、核心数据:1、横向对比：收入体量 300 亿元的汾酒，增长空间还有多大？;亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、;增长逻辑：构筑环山西区域基本盘，多价位带布局，发展行稳致远。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 43。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券等议题。