山西汾酒(600809)提质换档，增长动能充足-240613-国信证券
横向对比：改革是公司突破发展瓶颈的关键，山西汾酒发展潜力充足。 为鉴，我们复盘了贵州茅台、五粮液、洋河股份等公司，当酒企收入突破 300 亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、
报告摘要
横向对比：改革是公司突破发展瓶颈的关键，山西汾酒发展潜力充足。 为鉴，我们复盘了贵州茅台、五粮液、洋河股份等公司，当酒企收入突破 300 亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、
核心要点
- 300 亿的速度快于其他酒企，我们认为未来两年汾酒不会出现明显降速：1）
- 131.8/161.7/189.6 亿 元 （ 前 值 为 131.2/160.6/189.6 亿 元 ， 上 修 0.4%/0.7%/0%），对应 PE 21.5/17.5/14.9X。
- 31.3%
- 21.8%
- 20.5%
- 18.1%
- 15.1%
报告信息
- 文件全名
- 《山西汾酒(600809)提质换档，增长动能充足-240613-国信证券-43页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 1、横向对比：收入体量 300 亿元的汾酒，增长空间还有多大？
- 亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、
- 增长逻辑：构筑环山西区域基本盘，多价位带布局，发展行稳致远。
- 价位带布局，2024 年增长重心更多依靠青花 20+老白汾，“环山西市场”或
- 其次，我们认为青花 20 位于高势能增长区间，由商
- 核心议题
常见问题
《山西汾酒(600809)提质换档，增长动能充足-240613-国信证券》主要包含哪些内容?
横向对比：改革是公司突破发展瓶颈的关键，山西汾酒发展潜力充足。 为鉴，我们复盘了贵州茅台、五粮液、洋河股份等公司，当酒企收入突破 300 亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、核心数据:1、横向对比：收入体量 300 亿元的汾酒，增长空间还有多大？;亿体量后，通常会进入低增长的经营周期阶段，或面临产能、渠道、组织、;增长逻辑：构筑环山西区域基本盘，多价位带布局，发展行稳致远。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国信证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 43 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了证券等议题。
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