煤炭钢铁行业转债分析手册｜国信证券专题报告2018

报告摘要

本报告由国信证券出品，深度解析煤炭与钢铁行业可转债的投资逻辑与市场特征。核心亮点：1）梳理煤炭、钢铁行业共12只转债历史发行数据，合计规模336.15亿元；2）揭示公募基金持仓顺周期特征，2007-2008年超配，当前仅3.5%；3）量化转债弹性，偏股型Delta中位数0.65高于全行业均值0.58；4）构建煤炭行业基本面分析框架，聚焦煤价、供需及下游电力、钢铁等四大需求；5）剖析钢铁行业中游属性，强调下游需求对利润的主导作用。适合固收研究员、转债投资者、行业分析师及金融从业者参考。