刚果金税改加大钴供给不确定性｜有色金属行业研究报告｜中金公司2018

报告摘要

2018年3月，刚果（金）总统签署新矿业法，将矿山铜和钴的矿业税税率从2%提升至3.5%，并引入50%暴利税，引发钴供给不确定性。本报告由中金公司发布，深度分析税改对钴成本的影响（矿业税影响约0.75万元/吨，暴利税影响利润17万元/吨），并指出上游矿山集中度高（CR3达47%），成本有望向下游转移。同时，受新能源车补贴政策与销量利好，钴价已涨至64万元/吨，中期市场维持高景气。报告推荐洛阳钼业（全球第二大钴矿供应商），并提示钴价下滑风险。适合有色金属投资者、新能源产业链从业者、矿业分析师及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 刚果金公布新税法提高矿税与暴利税
2. 当前价格下暴利税对成本影响较大
3. 税改实施可能存在缓冲