2017中国银行业研究报告｜四大行净息差扩大20基点，资产质量改善，高华证券

报告简介

2017年3月高华证券发布中国银行业深度报告，指出企业盈利回升和贷款结构改善将推动资产质量提升，预计未来三年四大行净息差扩大20个基点、税后净利润增长35%。报告覆盖15家银行（22只股票），首次覆盖给予多只买入评级，农业银行H股为首选。核心观点：短期运营改善为银行创造休整空间，资本充足率充足无需额外融资；但中长期潜在不良率约8%仍需关注。适合银行从业者、投资者、金融分析师、行业研究员、政策制定者参考。

报告目录

China Banks poised to re-rate as operating conditions turn the corner、Asset quality cycle turns the corner、NIM set to expand、Capital adequacy sufficient、Valuation、We initiate coverage on 15 China Banks (22 tickers)