1~2月经济数据点评：经济加速，悲观预期再次证伪，关注二季度动能切换-国泰君安

报告摘要

2018年1-2月经济数据超预期，工业增加值同比7.2%，固定资产投资累计同比7.9%，社零同比9.7%。房地产投资增速跳升9.9%，但新开工与土地购置偏弱，反映房企加快在建工程。出口交货值略有上行，外需强弱需区分统计口径。制造业投资显示新产业拉动增强，二季度中周期动能有望释放。消费平稳，汽车消费升级向高端倾斜。适合宏观研究员、投资经理、经济学者、政策分析师、金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、房地产投资到底是弱还是强？
2. 二、出口显著提速但出口交货值增速只是略有上行，外需强弱到底如何？
3. 三、中周期的新生动能何时释放？
4. 四、平稳的消费蕴含着什么？