策略研究：资本开支扩张趋势中的投资机会｜民生证券2018年报告

报告摘要

本报告基于宏观与微观数据，指出企业部门资本开支自2016年进入扩张阶段，盈利改善是核心驱动力。核心亮点：①资本开支扩张弹性偏小，供给侧改革与技术改造拉长周期；②三条主线筛选景气行业：自动化设备供应商、资本开支扩张行业、高ROIC及现金流改善行业；③风险提示：利润改善不及预期。适合投资者、行业研究员、策略分析师、企业财务管理者阅读。