本报告聚焦2018年信用债市场两极分化加剧、剪刀差走阔的趋势，核心关注置换案例减少对AA老城投估值冲击。数据显示，2月信用债净融资-169亿元，AA与AAA等级间利差迟迟未拉开，而AA以下品种利差持续扩大。产业债方面，医药、地产、煤炭等行业短久期利差下行，中长久期医药债利差走阔明显。城投债方面，东北地区利差增幅较小，华东地区上行幅度较大。展望未来，需警惕AA类债券信用风险，坚持龙头配置原则，增配有色、电力设备等基本面改善行业。适合债券投资者、信用研究员、固定收益从业者及金融从业者阅读。
本报告聚焦2018年信用债市场两极分化加剧、剪刀差走阔的趋势，核心关注置换案例减少对AA老城投估值冲击。数据显示，2月信用债净融资-169亿元，AA与AAA等级间利差迟迟未拉开，而AA以下品种利差持续扩大。产业债方面，医药、地产、煤炭等行业短久期利差下行，中长久期医药债利差走阔明显。城投债方面，东北地区利差增幅较小，华东地区上行幅度较大。展望未来，需警惕AA类债券信用风险，坚持龙头配置原则，增配有色、电力设备等基本面改善行业。适合债券投资者、信用研究员、固定收益从业者及金融从业者阅读。核心数据:净融资-169亿元;AA与AAA等级间利差未拉开;AA以下品种利差持续扩大。
本报告由申万宏源发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 16。
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适合债券投资者、信用研究员、固定收益从业者、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、剪刀差走阔、信用月报、年第等议题。