纺织服装行业趋势研究：“低端”商业革命正在进行时｜天风证券2018年深度报告

报告摘要

本报告由天风证券于2018年发布，深度剖析纺织服装行业“低端”商业革命趋势。核心观点：高性价比消费观念正从一二线向三四线城市下沉，需求端低线城市消费群体扩大、消费能力上升，供给端企业效率提升、成本下降，共同推动变革。报告引用拼多多、小米生态链、网易严选、南极电商等案例，并重点分析开润股份、南极电商、水星家纺三家标的，给出具体业绩预测与目标价。适合关注消费趋势、电商运营、品牌下沉策略的投资人与行业研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 低端商业革命定义与表现
2. 海外消费观变迁借鉴
3. 需求端与供给端驱动因素
4. 低线城市消费潜力
5. 典型案例分析（拼多多、小米、网易严选、南极电商）
6. 纺织服装行业投资机会与推荐标的