白酒行业专题研究报告：消费税专题，税改东风渐起，试论对白酒行业影响-240705-国金证券

2024-07宏观经济21免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 图表 2： 2006~2023 年国内消费税收入规模及同比增速................................................ 3
消费税现状：1）2023 年国内消费税为 16118 亿元，同比-3.5%，仅次于国内增值税（69332 亿元）、企业所得税（41098
亿元）和进口货物增值税&消费税（19485 亿元）。
4）白酒生产企业应纳税额=最终一级销售单位对外销售价格×60%×20%+销售数量×0.5 元/500 克（或 500 毫升）。
50~100 元，消费税负比率中枢约 13%。
🏷️ 核心议题: #宏观经济

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报告摘要

引言：消费税改自国务院 2019 年印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》后，每年反复会对白酒行业投资的风险偏好有阶段性扰动。近期市场对消费税改革的关注度再度提升，本文复盘了白酒历次消

📋 核心要点(部分)

费税改情况及白酒酒企的税负现状
消费税现状：1）2023 年国内消费税为 16118 亿元，同比-3.5%，仅次于国内增值税（69332 亿元）、企业所得税（41098
2023 年末全国烟酒店总数达 905 万家，自出厂端至零售端，税务监管广度的匹配性仍需揣度。
投资建议：在情绪回落、估值下杀的趋势中，我们仍看好高 ROE、毛利率、净利率优势下白酒行业优秀的商业范式，
二、消费税改革预期内，如何看待对白酒行业的影响？
一、白酒消费税政策梳理及上市酒企税负浅析
1993 年 12 月，国务院颁布《中华人民共和国消费税暂行条例》、自 1994 年起对烟、酒、

❓ 常见问题

《白酒行业专题研究报告：消费税专题，税改东风渐起，试论对白酒行业影响-240705-国金证券》主要包含哪些内容?

引言：消费税改自国务院 2019 年印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》后，每年反复会对白酒行业投资的风险偏好有阶段性扰动。近期市场对消费税改革的关注度再度提升，本文复盘了白酒历次消核心数据:图表 2： 2006~2023 年国内消费税收入规模及同比增速................................................ 3;消费税现状：1）2023 年国内消费税为 16118 亿元，同比-3.5%，仅次于国内增值税（69332 亿元）、企业所得税（41098;亿元）和进口货物增值税&消费税（19485 亿元）。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 21。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济等议题。