策略专题研究：出口链前景怎么看？-240723-华泰证券

2024-07宏观经济21免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 口链胜率 100%，超额收益均值 8%，超额收益弹性区间高点通常领先基本
对 800 等权指数的超额收益表现：①出口链胜率为 100%，超额收益均值及
③全球经济金丝雀指数，领先我国出口同比
的降速，以家电为例，6 月数据显示冰洗今年以来的同比减速延续，空调亦
环比转负，领先指标看，下半年外需或有韧性，但高基数下，各品类增速或
🏷️ 核心议题: #PMI#汇率#人民币汇率

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报告摘要

我们探讨出口链的超额收益环境及基本面展望：①海外制造业 PMI 上行出口链胜率 100%，超额收益均值 8%，超额收益弹性区间高点通常领先基本面高点 0-2M，内需体感及外需→出口的传导效率影响超额弹性；

📋 核心要点(部分)

2024 年 7 月 23 日│中国内地
我们探讨出口链的超额收益环境及基本面展望：①海外制造业 PMI 上行出
现状评估，实际外需或有韧性缺弹性。
从 DM 消费者及生产者的现状评估，外需或有韧性缺弹性
DM 会否失速，从消费者和生产者现状入手：①消费者，美国居民实际收入
高于疫前趋势、美股及房价上涨→各收入群体财富增值，低收入群体更脆弱，

❓ 常见问题

《策略专题研究：出口链前景怎么看？-240723-华泰证券》主要包含哪些内容?

我们探讨出口链的超额收益环境及基本面展望：①海外制造业 PMI 上行出口链胜率 100%，超额收益均值 8%，超额收益弹性区间高点通常领先基本面高点 0-2M，内需体感及外需→出口的传导效率影响超额弹性；核心数据:口链胜率 100%，超额收益均值 8%，超额收益弹性区间高点通常领先基本;对 800 等权指数的超额收益表现：①出口链胜率为 100%，超额收益均值及;③全球经济金丝雀指数，领先我国出口同比。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 21。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PMI、汇率、人民币汇率等议题。