宏观经济月报：经济偏弱，监管从严，关注两会热点｜渤海证券2018年3月

报告摘要

2018年2月经济景气度下滑，制造业PMI回落，但节后开工有望反弹；全年GDP增速预计缓慢回落至6.6%左右。物价方面，2月CPI因春节错位同比显著抬升，但全年通胀压力有限；PPI同比回落趋势延续。流动性上，美联储鹰派信号强化，3月加息几成定局，国内去杠杆持续，严监管措施不断出台。政策层面，两会政府工作报告将2018年GDP增速目标设为6.5%左右，赤字率降至2.6%，强调高质量发展和防范化解重大风险。本报告适合宏观经济研究员、政策分析师、投资机构从业者、金融行业风控人员、高校经济学者阅读，助您把握经济走势与政策动向。

📋 核心要点(部分)

1. 经济景气度小幅下滑，静待节后经济回升
2. 外需平稳内需偏弱制造业景气度延续下行
3. 通胀短期抬升全年压力有限
4. 美国鹰声愈加响亮国内监管依旧从严
5. 通胀隐忧进入视野外围冲击压力强化
6. 控杠杆方针不变严监管一如既往
7. 两会追踪：追求发展质量调降GDP增速