因子选股系列研究之三十五：组合优化的若干问题｜东方证券2018

报告摘要

本报告由东方证券金融工程团队出品，深入探讨组合优化中的关键问题，包括交易成本惩罚、风险厌恶系数、风格暴露约束及股票数量约束等。通过引入协方差因子化结构，将全市场组合优化计算性能提升两个数量级，增强沪深300和中证500平均单次优化时间仅0.6秒。报告还提出了带股票数量约束的二步优化法，大幅减少Branch-and-Bound算法迭代时间。适合量化研究员、投资经理、金融工程师及对组合优化感兴趣的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 关于组合优化
2. 组合优化的一般框架
3. 交易成本惩罚与换手约束
4. 风险厌恶系数与跟踪误差约束
5. 权重上下限约束
6. 风格因子暴露约束
7. 股票数量约束