可转债研究框架与历史回顾｜转债专题｜中原证券2018

报告摘要

本报告系统梳理可转债分析框架与历史走势，核心内容包括：可转债的债底、期权、条款价值三维定价模型；回售、下修、赎回三大条款的博弈逻辑；2017年转债市场三阶段走势（杀估值、估值修复、扩容下行）；投资者结构变迁（一般法人、基金、保险占比71%）。适合固收研究员、量化分析师、投资经理、金融从业者及转债投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 转债特征描述
2. 可转换债券的分析框架
3. 可转换债券的条款
4. 转债市场历史回顾
5. 转债走势与权益市场表现相关