2018年3月货币市场与流动性月报：甫下定力，何来转向？｜兴业研究

报告摘要

2018年开年流动性超预期宽裕，市场出现货币政策'拐点'呼声，但去杠杆背景下拐点或需等待。本报告由兴业研究分析师何津津、鲁政委撰写，深入复盘开年流动性，分析3月跨季面临的监管、考核、经济目标等不确定性，并提示股权及信贷数据偏离带来的季末流动性担忧。报告包含短端资金利率分位数、NCD发行利率、流动性分层、回购成交量等核心图表数据，适合金融机构研究员、债券交易员、宏观策略分析师、货币政策研究者阅读，为跨季流动性管理提供谨慎操作建议。

📋 核心要点(部分)

1. 开年流动性复盘
2. 3月不确定性分析
3. 监管与考核影响
4. 经济目标与部门改革
5. 股权与信贷数据偏离