基础化工行业民爆行业：政策驱动供需格局持续向好，龙头企业优势逐步凸显-240630-国金证券

报告摘要

根据中国爆破器材行业协会的数据，2016 年至 2023 年国内民爆行业生产企业生产总值由 251.9 亿元增长至 436.6 亿 元，年均复合增长率约为 8%，生产企业利润总额由 33.6 亿元增长至 85.29 亿元，年均复合增长率约为 14%，我们认 为民爆行业景气度的提升本质上来源于行业供需格局的持续改善。

📋 核心要点(部分)

1. 2022 年 6 月底前停止生产、8 月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。
2. 的趋势，并且在能源保供以及战略性矿产勘查开采等大背景下相关行业的固定资产投资有望继续增长。
3. 随着供给侧改革的持续深化，行业集中度的提升和一体化发展已经成为必然趋势，整体行业已经开始从民爆物品生产
4. 业的发展趋势来看，建议关注具备较强一体化服务能力的头部企业以及政策引导下未来可能具备明显需求增量的地区
5. 一、民爆：与国民经济密切相关的基础性行业，行业景气度持续提升.................................... 5
6. 二、供给侧：政策驱动行业格局持续优化，龙头企业优势逐步凸显...................................... 6
7. 2.1、政策端：鼓励产业整合与行业集中度提升，持续推动产业结构升级与一体化发展................. 6
8. 2.2、资质端：民爆全产业链监管严格，各项资质构成进入行业的核心壁垒.......................... 14