独角兽系列之一：以TDR为镜，观CDR之路-中信建投-2018

报告摘要

本报告由中信建投发布，深度剖析台湾存托凭证（TDR）兴衰史，并以此为镜鉴，前瞻中国存托凭证（CDR）发展路径。报告指出，2008年台湾TDR因市场高估值、成交活跃等因素爆发，但随后因标的竞争力弱、审核不严、定价漏洞等问题陷入低迷。当前中概股市值近21万亿元，BATJ等独角兽龙头市值占比近1/4，CDR发行总市值预计达3600亿元，中概股CDR容量最大为1.2万亿元。报告适合投资者、券商研究员、金融政策制定者及独角兽企业高管阅读，帮助理解CDR机遇与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 存托凭证简介
3. 他山之石——台湾存托凭证（TDR）沉浮记
4. 中概股盘点
5. 以TDR为镜，观CDR之路