农林牧渔行业-猪——新投资时代(三)：超额利润的形成-240723-招商证券-24页、

2024-07资本市场24免费

📄 文件全名: 《农林牧渔行业-猪——新投资时代(三)：超额利润的形成-240723-招商证券-24页、.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 性投入摊销下降三个方面分别去拆解，判断部分猪企完全成本未来仍有较大压降
空间，例如未来牧原股份降本空间预计在 1.1~2.5 元/千克左右，唐人神预期降本
下一轮周期牧原有望通过出栏规模扩大、生产指标优化及费用摊销下降来进一步
的时代已经落幕，更多依靠硬实力谋求内生增长，经营不善的劣质产能整合加速。
但不同于第二轮周期牧原超额利润现收窄趋势，预计
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

本篇报告我们得出结论：未来在盈利中枢下移的背景下，低成本优势将保证优在超额利润累积下，头部企业在未来 3 年修复资产负债 ❑ 行业盈利中枢下移，头部猪企超额利润逐步清晰。

📋 核心要点(部分)

2024 年 07 月 23 日
本篇报告我们得出结论：未来在盈利中枢下移的背景下，低成本优势将保证优
1005.1
821.7
展望未来，产业
但不同于第二轮周期牧原超额利润现收窄趋势，预计
1、《猪——新投资时代（二）—如
2、《猪——新投资时代（一）—如

❓ 常见问题

《农林牧渔行业-猪——新投资时代(三)：超额利润的形成-240723-招商证券-24页、》主要包含哪些内容?

本篇报告我们得出结论：未来在盈利中枢下移的背景下，低成本优势将保证优在超额利润累积下，头部企业在未来 3 年修复资产负债 ❑ 行业盈利中枢下移，头部猪企超额利润逐步清晰。核心数据:性投入摊销下降三个方面分别去拆解，判断部分猪企完全成本未来仍有较大压降;空间，例如未来牧原股份降本空间预计在 1.1~2.5 元/千克左右，唐人神预期降本;下一轮周期牧原有望通过出栏规模扩大、生产指标优化及费用摊销下降来进一步。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。