上游行业投资策略：关注流动性与经济预期｜信达证券2018研究报告

报告摘要

本报告由信达证券策略分析师团队撰写，深入分析上游行业（煤炭、有色等）投资逻辑。核心观点：大宗商品价格自2015年末触底反弹，但上游行业投资仍需关注流动性和经济预期。报告通过长周期数据对比，揭示煤炭价格与行业指数、估值的背离规律，指出当前煤炭行业市净率仍处历史低位。适合追求绝对收益的投资者、周期行业研究员及资产配置从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 研究随笔：上游行业投资，仍需关注流动性和经济预期
2. 煤炭价格与行业指数趋势对比
3. 煤炭价格与估值（PE/PB）趋势对比
4. 周期行业估值特点分析