房地产行业最新观点与数据跟踪报告｜行业政策预期趋稳、超额收益新起点｜招商证券2018

报告摘要

本报告由招商证券房地产团队于2018年3月发布，核心观点为行业政策预期趋稳，重申超额收益新起点。报告指出，近期地产股大跌源于对政策面的过度担忧，但高层表态有助于稳定预期，房产税短期开征可能性极小，调控存在微调空间。报告强调三个确定性变化：基本面边际改善（预计全局销量同比底部在18年中前后）、政策面预期稳定且可能微调、相对估值处于历史低位。此外，按揭利率上调已近尾端，对销量压制将减缓。适合房地产行业分析师、基金经理、地产公司战略部门、政策研究者及投资者阅读，帮助把握板块超额收益机会。

📋 核心要点(部分)

1. 本周最新观点-行业策略与配置组合
2. 行业策略
3. 重视三个确定性变化（基本面边际改善、政策面预期稳定、相对估值底部）
4. 按揭利率趋势研判