【宏观快评】基于十个交易事实的思考：全球波动、日元套息与中国股汇的关系-240806-华创证券

2024-08宏观经济16免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 险偏好回升，预计近期波动将迎来反向调整；
股跌债涨的“跷跷板”效应（7 月 11 日以来，标普 500 累跌 7.9%，10Y 美债
利率大幅下行 50bp 至 3.78%）；
资产端股债收益共振程度，达到 2019 年的效果。
第二拐点情况下，预计汇率将继续随外部环境而动，我们前期报告提示的弹性
🏷️ 核心议题: #PMI#汇率#人民币汇率

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报告摘要

性危机模式，跟踪抓手是三大指标：资产端股债相关性，负债端欧日兑美元离目前来看，美国的确有演变成 2000、2008 式资产流动性危机的客观风险概率，但当下暂时还没出现。

📋 核心要点(部分)

一、当下是危机模式还是非危机模式？
二、当下距离危机模式还有多远，风险如何监测？
三、既然不是危机模式，为何波动如此剧烈？
四、日元套息交易为何快速平仓？
五、人民币也是低息货币，日美套息逻辑可以套用到中美套息吗？
六、人民币套息交易的主体到底是什么？
七、人民币后续怎么看，趋势的核心定价因素究竟是什么？
八、当下波动对 A 股影响如何？

❓ 常见问题

《【宏观快评】基于十个交易事实的思考：全球波动、日元套息与中国股汇的关系-240806-华创证券》主要包含哪些内容?

性危机模式，跟踪抓手是三大指标：资产端股债相关性，负债端欧日兑美元离目前来看，美国的确有演变成 2000、2008 式资产流动性危机的客观风险概率，但当下暂时还没出现。核心数据:险偏好回升，预计近期波动将迎来反向调整；;股跌债涨的“跷跷板”效应（7 月 11 日以来，标普 500 累跌 7.9%，10Y 美债;利率大幅下行 50bp 至 3.78%）；。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PMI、汇率、人民币汇率等议题。