2024年7月宏观数据解读-7月宏观经济：基本面稳中有进，关注有效需求修复-240815-浙商证券

报告摘要

我们认为，2024 年 7 月基本面延续修复态势，在市场内生动能企稳以及稳增长政策发 力的情况下，经济总体处于向潜在增长中枢回归的过程，经济回升的持续性较好。 结构上看，供给端修复较快，7 月全国规模以上工业增加值同比增长 5.1%，核心在于

📋 核心要点(部分)

1. 7 月宏观经济：基本面稳中有进，关注有效需求修复
2. 7 月工业平稳强于服务业，有效需求是关键
3. 7 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 5.1%，较前值有所回落，环比增长
4. 0.35%，略好于我们预期及市场预期。
5. 7 月服务业生产指数同比增长 4.8%，比上月加快 0.1 个百分点，相较
6. 7 月暑期属于出行旺季，使得生活性服务业有所支撑，同时
7. 7 月社零增速回升，主要受低基数的影响
8. 7 月社会消费品零售总额同比+2.7%（前值+2%