半导体行业月度深度跟踪：行业整体复苏周期长于预期，关注AI节奏变动和需求分化影响-240808-招商证券

报告摘要

行业整体复苏周期长于预期，关注 AI 节奏变动和需求分化影响 全球半导体月度销售数据环比持续正增长，7 月全球核心半导体公司和 CSP 等 客户厂商相继披露业绩并发布指引，国际局势下的出口管制或有进一步加严趋

📋 核心要点(部分)

1. 2024 年 08 月 08 日
2. 势，NV B 系列产品出货节奏或有推迟但预计无碍整体需求趋势。
3. 7 月，半导体（SW）行业指数+5.74%，同期电子（SW）行业指数+1.48%，
4. 1、需求端：消费电子行业需求复苏，全球 CSP 大厂 Capex 持续高速增长。
5. 延续同比复苏趋势。
6. 新能源车延续同比高增趋势，新势力中理想、鸿蒙智行断层领先。
7. 2、库存端：全球手机芯片厂商库存环比持续下降，传统汽车和工业库存去化
8. 3、供给端：存储资本开支重心为高附加值产品，逻辑全年扩产较为谨慎。