本报告深入剖析生命周期基金（目标日期基金）的资产动态调整技术，揭示其作为美国养老金主流投资选择的成功关键：监管引导、税收优惠、健全体制与明确产品定位。报告系统梳理了产品设计五大步骤，重点对比效用最大化与负债匹配两类量化目标，以及随机动态规划与模拟仿真择优法两大求解方法。以Vanguard为例，详解其最大期望效用型与仿真模拟法的设计框架。针对我国初步尝试阶段，提出完善养老金体系、建立自动加入制度、放宽投资限制等发展建议。适合养老金融产品设计者、FOF基金经理、养老金研究学者及政策制定者阅读。
本报告深入剖析生命周期基金（目标日期基金）的资产动态调整技术，揭示其作为美国养老金主流投资选择的成功关键：监管引导、税收优惠、健全体制与明确产品定位。报告系统梳理了产品设计五大步骤，重点对比效用最大化与负债匹配两类量化目标，以及随机动态规划与模拟仿真择优法两大求解方法。以Vanguard为例，详解其最大期望效用型与仿真模拟法的设计框架。针对我国初步尝试阶段，提出完善养老金体系、建立自动加入制度、放宽投资限制等发展建议。适合养老金融产品设计者、FOF基金经理、养老金研究学者及政策制定者阅读。
本报告深入剖析生命周期基金（目标日期基金）的资产动态调整技术，揭示其作为美国养老金主流投资选择的成功关键：监管引导、税收优惠、健全体制与明确产品定位。报告系统梳理了产品设计五大步骤，重点对比效用最大化与负债匹配两类量化目标，以及随机动态规划与模拟仿真择优法两大求解方法。以Vanguard为例，详解其最大期望效用型与仿真模拟法的设计框架。针对我国初步尝试阶段，提出完善养老金体系、建立自动加入制度、放宽投资限制等发展建议。适合养老金融产品设计者、FOF基金经理、养老金研究学者及政策制定者阅读。核心数据:Vanguard管理规模达250亿美元;Vanguard/Fidelity/T.RowePrice三足鼎立占2/3以上市场份额;美国生命周期基金成为养老金主流选择。
本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 37。
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适合养老金融产品设计者、FOF基金经理、养老金研究学者、政策制定者等读者参考。
重点分析了金融投资、招商证券、FOF、系列等议题。