军工行业深度研究：国防开支长周期上行，主战装备生产确定受益｜信达证券2018

报告摘要

2018年我国国防预算超预期增长8.1%至11069.51亿元，标志国防开支进入长周期上行拐点。报告指出，军费重点将从改革转向武器装备更新，主战装备生产商确定受益。美国开启新一轮军费扩张周期，全球军费上行趋势明确。我国运-20、J-20、055型驱逐舰等新一代装备列装加速，航空、船舶、信息化子板块需求释放。适合军工行业分析师、投资者、国防工业从业者、政策研究者及关注军工板块的金融人士。

📋 核心要点(部分)

1. 国防开支超预期增长
2. 军费开支倾向更新武器装备
3. 美国军费开支上行周期
4. 美国军费开支周期变化
5. 主战装备生产企业受益
6. 行业评级与风险因素