降融资成本目标有望助力利率下行｜华泰证券2018年策略研究深度报告

报告摘要

本报告由华泰证券于2018年3月发布，深入分析去杠杆政策与利率走势的关系。核心观点：去杠杆根本目的在于降低实体企业融资成本，随着监管进入下半场，利率中枢有望出现下行拐点，A股将迎来估值重构的历史机遇。报告回顾2013-2014年去杠杆经验，指出经济基本面决定监管手段与利率走势，当前企业盈利压力显现，利率高位下行趋势有望展开。适合投资者、策略研究员、金融从业者、宏观经济分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 融资需求提升社会杠杆水平，杠杆去化势在必行
2. 杠杆去化过程市场利率短期抬升
3. 经济周期决定调控手段及力度
4. 货币手段先行，监管细则全面化
5. 去杠杆旨在降低