2018年1-2月经济数据点评：工业反弹难持续，服务创新是希望｜海通证券宏观快报

报告摘要

2018年3月14日统计局公布1-2月经济数据，工业增加值同比增速7.2%超预期，但反弹主要靠电力、钢铁等少数行业，3月发电耗煤已大幅负增，工业增速大概率下滑。投资回升依赖地产，但地产销售开局弱，土地购置面积增速转负。消费实际增速仅7.7%，创03年以来新低。报告指出，中国经济的希望在于创新和服务业，而非地产和投资驱动。适合宏观研究员、投资者、政策制定者、经济学者阅读，把握经济结构转型关键信号。

📋 核心要点(部分)

1. 工业非典型反弹
2. 投资回升靠地产
3. 地产需求开局弱
4. 实际消费创新低
5. 工业反弹难持续