保险行业资产负债错配与新规实施利好大型险企｜长城证券2018专题研究

报告摘要

2018年长城证券发布保险行业专题研究，深度剖析资产负债错配风险及新规影响。报告指出，我国保险业保费收入自2000年增长近22倍，但10年以上长期债券发行不足导致期限错配严重，上市险企负债久期明显大于资产久期。对比美国、日本、台湾地区经验，美国匹配最佳，日本久期缺口约5年。监管趋严下，资产驱动负债模式终结，需警惕风险错配、期限错配及现金流风险。大型险企受益于差异化监管，市场集中度将提升。适合保险从业者、投资机构、金融研究员、政策制定者及行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 资产负债匹配从利率风险到全面风险
2. 国际保险市场资产负债匹配经验借鉴