龙头股效应在一致预期数据上的应用｜金融工程专题报告｜海通证券2018

报告摘要

本报告由海通证券金融工程团队发布，深入探讨龙头股效应在一致预期数据中的应用。研究发现，分析师覆盖度高且与行业内其他公司基本面相关性强的龙头股，其预期EPS变动对股票次月收益率具有显著预测能力：龙头股预期EPS每上升1个标准差，股票次月收益率平均上升0.44%，无覆盖股票次月收益率平均上升0.27%。基于此构建的调整后预期EPS变动因子，月胜率达76%，多空收益差t值5.54，统计显著。引入该因子可提升多因子模型预测精度。适合量化研究员、金融工程师、投资经理、策略分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 基本面相关性
2. 分析师对偏相关性强的公司分配更多的研究精力
3. 龙头股预期基本面改变会影响股票收益
4. 预期EPS变动的截面溢价