美国贸易保护主义系列深度专题（一）：纵论特朗普贸易保护主义之“得”与“失”｜基于回溯赤字归因及重复博弈框架

报告摘要

本报告由东北证券于2018年3月发布，深度剖析特朗普贸易保护主义政策的真实影响。通过回溯美国贸易赤字的历史归因，发现贸易保护并未有效削减赤字，赤字根源在于高消费低储蓄、产业升级路径及美元国际地位。报告运用重复博弈框架，指出其他国家“以牙还牙”策略将抵消保护效果。核心结论：贸易保护对就业和经济提振有限，政治功效大于经济功效。适合宏观研究员、政策分析师、投资者及国际贸易从业者。