钢铝关税短期影响有限｜中观数据看行业配置｜民生证券2018年策略专题

报告摘要

基于2018年3月特朗普钢铝关税政策，民生证券研究院深度分析其对中美贸易及A股市场的实际影响。核心发现：中国钢材直接出口美国仅占总产量0.11%，铝产品出口占比0.9%，短期冲击有限；但需警惕贸易摩擦向其他行业蔓延。报告同时聚焦中观数据，涵盖上游动力煤、原油，中游钢铁、水泥，下游房地产、汽车及农产品等关键行业走势，提供短期配置建议。适合宏观策略研究员、行业分析师、投资经理及关注中美贸易的投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 本周聚焦：钢铝关税短期影响有限
2. 上游：动力煤持续走弱油价获利好支撑
3. 中游：钢铁社库增加水泥偏弱运行
4. 下游：商品房成交大涨农产品价格下跌