中美宏观比较：出境游长期繁荣｜华泰证券2018年出境游行业深度研究报告

报告摘要

本报告通过对比美国出境游发展历史，深入分析中国出境游市场的长期增长潜力。核心发现：1997-2016年中国出境游消费复合增速达20%，显著穿越周期；对标美国70年代，中国二三线城市消费升级驱动出境游需求释放，预计2018-2023年维持约20%复合增长。报告还探讨了房价财富效应、汇率影响及旅行社服务刚需等关键因素。适合旅游行业从业者、投资者、市场研究员及政策制定者参考。