复盘种业历史变迁，掘金粮食供给侧改革｜2018年农林牧渔行业研究报告

报告摘要

我国种业历经五个阶段发展进入市场化，近年行业规模增速放缓但集中度提升。本报告深度复盘种业历史变迁，聚焦玉米老品种退化与杂交水稻第四代品种更新换代，分析供给侧改革下玉米种子行业规模下滑、优质单季稻市场扩大的趋势。核心数据：2015年全国种子市场规模约1170亿元，同比增长仅2%；规模化种企数量占比从2012年3%提升至2015年6%。重点推荐隆平高科，预计17-19年净利润8.4/11.4/14.4亿元，维持买入评级。适合农业投资者、种业从业者、政策研究者、券商分析师。